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中国上市公司跨行业并购绩效变化的实证研究
中文名称: 中国上市公司跨行业并购绩效变化的实证研究
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论文编号: 3730721收藏本论文】【我的收藏】【我要投稿
英文名称: An Empirical Study on Performance of Chinese Listed Companies Which Hapened M&A
学位类型: 硕士毕业论文
作者: 涉及隐私,隐去***  作者本人请参看权力声明>>
导师: 涉及隐私,隐去***
毕业学校: 涉及隐私,隐去***
专业: 会计学
毕业年份: 涉及隐私,隐去***
关键字: 规模经济 企业纵向规模 并购 主成分分析 经营绩效 上市公司 跨行业并购
简介目录: 点击此处 免费索取本论文简介和目录>>
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论文简介:当前国内外不断涌现的大量并购活动,无疑快速地扩大了企业的规模,但是并购是否真实地为股东增加了收益,为企业创造了效益,为社会带来了价值呢?自1993年开始,我国上市公司参与了越来越多的并购重组事件,这些并购事件是真正提高了企业的经营绩效,还是资本市场的一种零和博弈?这些问题都可以归结于并购绩效的考察上。随着上市公司并购浪潮的形成,有关这一类问题被越来越多的企业与学者所关注,他们对中国上市公司并购的绩效进行了多角度的研究:对并购进行了多种分类,采用了不同的方法,然而得出的结论并不一致。 本文选取我国上市公司2003年发生并购行为的公司作为观察样本,重点考察上市公司被不同行业的企业收购后的绩效表现。选取两个财务指标,通过实证分析方法,研究2003年发生跨行业并购公司的长期绩效变化。根据绩效变化的结论检验企业纵向规模的大小,为确定企业经营规模、调整经济结构、转变经济增长方式、提升公司绩效提出合理化建议。 企业纵向规模扩大,意味着企业内部生产环节拉长,经营范围扩大,这样就有可能造成规模不经济,即企业纵向规模不经济。同时上市公司跨行业并购后,内部生产范围扩大,如果并购后经营绩效比并购前绩效有所下降,即可说明经营范围越大,经营绩效越差。 经过实证分析,得出如下结论:跨行业并购对上市公司的长期绩效带来了负面影响,因而从一个侧面验证了企业纵向规模不经济这一命题。最后结合研究结论,为提升社会总价值,提高企业经营绩效,本文认为应该适度控制经营范围,并且着重提高企业的核心竞争力。
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